Dolarový milionář ve světě investic

Nemovitosti mají u tuzemských dolarových milionářů dlouhodobé zastání. Napříč generacemi tvoří investiční nemovitosti rovnou pětinu jejich portfolia, nejčastěji pak ve formě klasických rezidenčních nemovitostí. (zdroj: J&T BANKA Wealth report 2023). Vedle domácích trhů, pak mají čeští a slovenští dolaroví milionáři nejčastěji zainvestováno do regionu Středomoří, tedy do Španělska, Itálie či Chorvatska. Oblibě se těší také Rakousko, které nabízí ideální podmínky nejen pro letní, ale i zimní dovolenou – sjezdové lyžování je mezi dolarovými milionáři velmi oblíbený sport. V těchto zemích pak dolaroví milionáři plánují investovat i nadále. Jen necelá polovina investorů do rezidenčních nemovitostí již neplánuje do tohoto typu aktiva investovat.

Častým zdrojem inspirace na akciové tituly je jednoduchý tip nejčastěji od bankéře či poradce. Inspiraci však dolaroví milionáři vyhledávají i v různých investičních zpravodajstvích či doporučeních investičních bank, které sledují. Nevyhýbají se však ani diskusi s kolegy či přáteli, tipům na investiční platformě či sledování investorů a správců akciových fondů na sociálních sítích. Tipy z investičních platforem pak preferují především mladší dolaroví milionáři a také zástupci akciových investorů z řad obecné populace.

Přestože akcie tvoří až čtvrtou největší složku investičního portfolia dolarových milionářů (zdroj: J&T BANKA Wealth Report 2023), jsou to právě ony, které dolarové milionáře nejvíce zaměstnávají. Alespoň jednou týdně se jimi zabývá přes 40 % dolarových milionářů. Pro srovnání, nemovitostem, se kterými se pojí řada starostí, se alespoň jednou týdně věnuje pouze čtvrtina z nich.

Při pohledu na vývoj očekávání nejzajímavějšího zhodnocení investic v Česku a na Slovensku je patrná reakce na uvolňování měnové politiky. Snižování úrokových sazeb a inflace pohybující se v blízkosti cílových úrovní centrálních bank vytváří prostor pro růst byznysu, a tudíž firemních zisků. Nejvyšší zhodnocení tak dolaroví milionáři očekávají od akcií a private equity. Vzhledem k nacenění stále zajímavou příležitost vidí i v korporátních dluhopisech.

Investice do soukromého kapitálu, respektive private equity fondů, se těší rostoucímu zájmu ze strany dolarových milionářů. Důvodů, proč takovou investici naši úspěšní vyhledávají, je hned několik. Rovnou dvě třetiny z nich deklarují, že investice do private equity pro ně přináší výhodu toho, že participují na růstu společnosti ještě před jejím vstupem na veřejný akciový trh. Slibují si od nich také potenciálně vyšší výnosy než u akciových titulů, díky nízké korelaci s veřejnými trhy je považují jednak za investici za lepší cenu a také jako diverzifikaci svých investic. Nemalou roli hraje i možnost investovat s elitou byznysu a podnikání.

Velmi nejednotný pohled mají čeští dolaroví milionáři na korporátní dluhopisy a zlato, od kterých stejný podíl očekává nárůst zhodnocení jako i pokles zhodnocení. V případě korporátních dluhopisů to lze vysvětlit tak, že prozatím ještě dluhopisy nabízí zajímavé zhodnocení, když se kupon nabízených českých korporátních dluhopisů pohybuje kolem 7-8 % a je tak možné si díky tomu zajistit slibný úrok i na další roky. Nicméně klesající úrokové sazby postupně vedou k poklesu kupónové sazby u nových emisí a pro některé investory už nemusí jít o tak atraktivní příležitost jako v předchozím období. U zlata je to pak zejména obava, zda nepřijde po rekordním nárůstu korekce.

Pokračující pokles úrokových sazeb České národní banky snižuje atraktivitu fixně úročených aktiv. Pokles očekávání zhodnocení tak logicky zaznamenaly zejména termínované vklady a státní dluhopisy. Změna sazeb je natolik silným impulsem pro změnu investičního chování, že ji vnímají i běžní střadatelé z řad obecné populace.

V pohledu na vývoj očekávání nejzajímavějšího zhodnocení investic v Česku a na Slovensku je patrný pokračující efekt přísnější měnové politiky. Ten se projevil především v nárůstu výnosu u korporátních dluhopisů a zejména v Česku pokračujícím zájmem o termínované vklady.

Nejnižší zhodnocení, respektive pokles výnosů, očekávají dolaroví milionáři u kryptoměn. Nastolená nedůvěra v ně tedy i v letošním roce přetrvává. Turbulentní rok prokázal, že kryptoměny nejsou bezpečným přístavem, ale rizikovým aktivem, a to napříč generacemi. Ani mladší dolaroví milionáři, kteří ještě v loňském roce nebyli tak pesimističtí, neočekávají od kryptoměn zhodnocení, naopak spíše ještě další propad. Nutno poznamenat, že dolaroví milionáři se účastnili výzkumu ještě před propuknutím konfliktu na Blízkém východě.

Základem investičního portfolia dolarových milionářů se stala růstová složka, tedy nástroje kapitálových trhů, jako jsou akcie, dluhopisy a fondy, které společně tvoří nadpoloviční část celého portfolia. Aktuální rozložení, kdy převažuje růstová složka nad stabilizační a výnosovou, tak jasně odráží narůstající investiční rozhled dolarových milionářů.